自1999年以來，中國石化利用國債（財政貼息貸款）支持進行技術改造，取得了顯著成效。

　　石油石化行業實施技術改造項目共22項，其中中國石化實施項目17項。17個項目總投資198.89億元，其中銀行貸款124.55億元，國家財政貼息11.78億元，企業資本金62.56億元。技術改造的目標，主要是增加高含硫原油加工能力、全面提高油品質量，以及提高乙烯裝置競爭能力、提高合成樹脂專用料比率和合成纖維差別化率。到目前為止，17個項目除上海乙烯改造和揚子乙烯改造還在改造中（預計2002年投產）以外，其余項目均已建成投產。

　　通過改造，中國石化合計形成3000萬噸/年高硫原油加工能力，汽油全部達到90#以上，並實現無鉛化，2000年7月1日開始在北京、上海、廣州三大城市供應清潔汽油，向三大城市供應車用柴油含硫量小於0.05%.中國石化潤滑油全部達到中高檔，其中高檔比例從20%提高到40%。

　　茂名和鎮海瀝青系統改造項目完成投產以后，可以頂替100萬噸/年高等級道路瀝青進口，滿足了國家基礎設施和高等級公路建設的需求。

　　揚子石化、北京燕化、上海石化三套乙烯裝置改造后達到70萬噸世界級經濟規模，新增生產能力88萬噸/年，燃動耗能從750萬大卡/噸乙烯下降到650萬大卡/噸乙烯，乙烯收率提高1-2個百分點，五種附加值產品總收率接近60%，接近世界先進水平。

　　改造后，中國石化合成樹脂產品質量有較大提高。合成纖維差別化率從16%提高到25%.其中儀征化纖的4萬噸/年POY和2萬噸/年FDY兩個項目2001年建成投產，這兩個項目極大地改進了儀征化纖的產品結構，差別化率可達50%以上，儀征化纖的滌綸差別化率明顯提高。改造后的上海石化?綸產品質量和差別化率也發生了根本的轉變，?綸優等品率從10%提高到90%以上，差別化率從15%左右提高到50%，達到國際先進水平，並能生產細旦、粗旦、扁平、高收縮、有色、高伸長長絲束等在國際市場上盛行的高附加值、高技術含量的差別化纖維，以及阻燃、抗靜電、遠紅外、抗菌、耐光等差別化纖維。